正文

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数在午盘之后，受到机构抱团方向的带动下持续下挫。这里已经从机构调仓换股，切换到了存量抱团方向缺乏资金的进一步托举，进入了多杀多的阶段。预计调整结束之后，仍然是比较积极的中线波段反弹机会。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为20，处于低位区。结合情绪指数已经从03月10日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-3-17，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

三、偏差分析

午盘时段千亿大市值的的光通信抱团龙头持续下挫，这已经是3月份以来的第二次。技术心理分析的角度来看，表明机构已经在部分抱团最强的方向已经缺乏增量资金参与。实际上在1月份以来我们已经反复强调机构已经在选择仓位再平衡，具体对应的是1月份地产链、弹周期消费板块、AI应用，以及2月份至3月上旬参与云计算、算电协同等题材，均有不同程度的机构调仓参与的行为。

最近一个季度以来，我们反复强调的是全年运行节奏上应该是类似2021年，总体以高位宽幅震荡为主，行情的主跌风险来自于抱团方向的松动瓦解，而基于景气逻辑仍然是明确的，因此即使抱团板块出现了多杀多的行为，中期仍然是有相对值得期待的超跌修复机会。而对于短期的操作策略，我们认为一方面需要关注低位板块、弱周期板块的防御机会；另一方面则关注什么方向在下跌过程中是逆势有资金关注的。

总体上来看，阶段性已经到了抱团方向因为缺乏增量资金进一步抱团，因此抱团方向的阶段性瓦解压力释放结束，才是行情企稳的时间窗口。但另一方面值得再次强调的是，国家队在一月份已经减仓了近万亿的资金，以及机构的发行总体上还是有延续的。因此，中期的跌幅有限，或者说指数企稳之后将会是新一轮波段博弈的重要介入时间窗口。

（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）