正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　近两个交易日两市成交额持续回落，题材的反弹也缺乏资金跟风意愿。今天只是情绪扰动下的超跌反弹机会，总体不改中短线仍处于震荡休整的判断。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为31，处于震荡区。结合情绪指数已经从10月17日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2025-10-20，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　再次强调，近期A股的休整，贸易冲突消息只不过是情绪面扰动因素。这一轮指数的中线休整，主要还是题材炒作周期已经到了面临阶段性增量资金不足之后，带来的技术上的休整需要。因此，从技术心理分析的角度来看，只要阶段性存量浮筹没有得到充分消化之前，预计行情即使是有反抽，更多也只不过是中线休整的超跌反弹机会为主，很难带动指数进入新一轮向上突破的节奏。

　　之前的观点我们已经反复多次强调，中线休整到位需要同时满足调整的时间周期、空间这两个角度。这里是比较明确调整的时间是不够充分的，因此我们认为不需要急于积极加仓做多，毕竟当前的题材更多只是一些量化、或者是热点性质游资在参与小级别的结构机会为主，操作难度是比较大的。而真正的大机会，需要关注机构、外资、保险等中线资金的新一轮左右侧信号。

　　总体上，对于中短期行情的操作策略，建议关注短期超跌情绪兑现之后，带来的短线博弈反抽的机会；而对于中期行情，我们认为需要关注机构、外资等主体新一轮持续介入的验证信号，基于中线休整的时间周期判断，我们认为11月份中上旬，可能是比较值得关注的观察信号。一旦有中线题材率先放量启动，那么就可以积极参与新一轮中线上涨机会。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）