正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　两市缩量至1.5万亿以下，但题材不同程度超跌反弹。节前提前离场观望情绪或者已经释放比较充分，激进类资金或者可以考虑适当参与逢低博弈反弹的机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为25，处于低位区。结合情绪指数已经从09月24日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2026-9-29，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　国庆假期前夕，两市成交额继续缩量。对于昨天AI科技的大跌行为，盘后龙虎榜数据方面来看这些细分题材并没有席位净卖出数据配合，很明显昨天AI科技的下跌行为，应该是一定程度受国庆小长假临近，资金情绪选择离场观望的心态扰动影响。再加上隔夜美股、亚洲时段日韩也没有特别差的表现，这应该就是今天盘面有超跌修复的主要原因。

　　基于资金从上周最后两个交易日已经降温进入休整模式，我们认为对于国庆假期之后行情资金回补行为应该是可以适当期待的。首先，华润信托私募基金仓位数据截止至8月底的数据显示私募机构的仓位仍低于60%；其次，近期渠道的信息反馈部分绩优基金已经在近期开始放开限购，也将会在一定程度为市场带来一定量级的增量对冲资金。最后，就是10月份将会有大批量的权益类基金的发行可能也会对离场观望的资金回补意愿带来支撑。

　　总体上来看，我们认为国庆假期之后行情的超跌反弹还是值得期待的。因此，激进类投资者可以考虑适当回补部分观望型仓位。而超预期的风险，可能取决于AI科技属于全球性共振题材，只有当国庆假期外围出现暴跌行为时，那么国庆假之后才可能会有进一步破位下跌的风险。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）