正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数表现相对稳健，成交仍免强维持在2万亿。个股交投情绪相对积极，建议关注热点题材回调博弈性机会为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为85，处于警戒区。结合情绪指数已经从09月11日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2026-9-21，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　两市成交额连续两个交易日站上2万亿，个股情绪表现活跃。从盘面风格表现方面来看，游资参与过的题材表现较为积极，机构持仓的方向在经过上周的机构回补之后也有一定的韧性，红利防御也有自身的表现。再结合龙虎榜上榜活跃度的数据，这里给人感觉行情该弱不弱的状态。即席位层面没有特别明显的量级回暖，但盘面热点题材的反包是比较积极的。

　　近期观点反复强调，机构回补AI硬件科技，至少意味着阶段性二次探底已经结束。但对于大盘能否转向强势，很大程度受AI科技是全球性共振题材的情绪扰动，即美日韩相关板块的表现会影射到A股的AI硬件科技板块。因此，这里大盘中短期会不会有超预期的表现？我们认为核心的关注点还是AI硬件科技是否有共振效应。

　　总体上来看，当前AI科技是企稳的，但没有到完全转向新一轮加速的阶段。但AI科技的企稳有利于大盘情绪的心理支撑效应，热点游资就会敢于进场做博弈，这或者就是当前题材表现活跃的主要原因。因此，策略上，主要还是基于情绪周期，风格轮动效应进行择时操作，策略上短期等回踩之后，游资主要参与热点题材堆量反包的细分方向；机构关注AI硬件科技的轮动博弈为主，红利则继续中长线持有银行为代表的方向。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）