正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　两市成交低迷，大盘指数总体偏弱。虽然机构抱团方向有比较明显的资金回补，但非AI方向不同程度回调或者破位，一定程度上说明当前机构抱团方向的企稳更多是基于虹吸存量资金支撑。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为19，处于低位区。结合情绪指数已经从09月11日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2026-9-15，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　上周五、本周一，机构资金都在回补AI硬件方向（PCB、光通信等）。另一方面游资主导的题材撤出是比较明显（种业、旅游、酒店餐饮、商业连锁等），防御类资金参与的银行板块涨幅也放缓。再结合沪深两市成交额进入9月份以来基本保持较低迷状态，从技术心理分析的角度来看，很明显这里机构做多的行为并没有带来特别明显的资金跟风介入行为，反而是动摇了游资参与的热点题材的信心，或者说担忧AI科技的再次强势会虹吸游资题材的资金。

　　一直强调，AI硬件炒作主要是基于全球产业链炒作共振。因此，虽然近两个交易日机构席位有比较明显回流至PCB、光通信之类抱团方向，但对于这些方向的表现是否有持续性，从行为上大概率还是会受到外围情绪的影射，这是当前我们认为需要强调的。因此，基于当前美日韩的市场表现同样没有走出新一轮趋势之前，我们认为热点资金阶段性风险释放之后，仍然可以关注新异动的题材博弈机会。

　　总体上来看，从龙虎榜席位资金流向的角度来看，当前资金还是在AI科技里抱团。另一方面，创业板指数、科创板指数的表现是比较弱势的，这意味着至少有部分非AI方向的大市值中军或者正处于资金被分流的状态（当前电气设备行业指数，已经有破位下跌的信号）。因此，策略上在新的中线反转信号出来之前，还是强调一方面关注抱团方向的缩圈交易带来的博弈机会；另一方面继续关注热点资金参与的新题材带来的博弈机会为主。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）