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　　一、市场观点可能存在偏差

　　两市成交缩量，热点资金题材局部降温，机构资金缩圈分歧。预计当前已经是阶段底部，而反弹力度重点关注热点游资降温持续性，以及机构反包的意愿确认。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为54，处于中位区。结合情绪指数已经从09月08日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2026-9-9，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　热点游资分歧休整，但局部上还是保持较为强势，特别是游资介入量级最持续的农林种业方向，以及部分商业零售方向，今天还是有涨停或连板情绪。从行为技术心理分析的角度来看，资金情绪的降温并没有走出多杀多的回吐压力，说明当前高风险类的激进资金还是有继续做多的意愿的。因此，对于右侧最强的游资题材是否可以继续走出独立的强势，决定了热点资金风险是否还能带动情绪周期的向上突破。

　　机构方面主要强调的是9月7日AI硬件的反抽过程中，是有比较大量级的机构外资之类的核心资金回补的。我们猜测这一时点可能就是8月19日以来的二次探底结束的确认信号。但是另一方面值得关注的是，当前机构的交投活跃度并没有特别明显改善的情况来看，短期二次探底结束的确认并不能定性为行情将会在机构的带动下将会启动新一轮的上涨行情。

　　总体上来看，虽然今天部分游资题材降温比较明显，但最核心的农林种业还是保持相对强势的，因此对于风险类资金的定性我们认为做多周期并没有结束。另一方面，对于机构的判断，我们认为机构已经在试探性回补，但机构持仓的方向很大程度受美日韩相关AI概念的影射。因此，即交易拥挤度在回落，绝对收益类机构的仓位也在7月下跌过程中已经阶段性离场充分，但预期AI硬件的系统性反弹还是会受制于外围市场影射的影响，建议关注缩圈带来的局部或者个股层面机会为主。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）