正文

　　创业板、科创板表现弱势，毕竟这一轮AI抱团松动方向题材的杀跌行为是比较剧烈的。阶段性已经面临人气被打散，以及批量套牢盘有待消化的压力。

　　但另一方面，微盘股指数、全A等权指数近两周以来总体上算是表现积极，核心还是不再受到抱团方向题材虹吸之后，超跌反弹的前提条件还是比较明确的。

　　我们对中短期行情的判断暂时没有特别明显的改变，指数级别的反弹还是需要看抱团方向是否明确企稳，以及是否有新的资金推动。

　　对于抱团方向是否已经企稳，我们近期的观点已经反复强调，AI抱团方向很多细分已经阶段性获利回吐充分，因此对于相关题材的判断是局部已经有企稳的基础，很难继续形成合力下杀的风险；

　　综合，预计AI科技或者仍有局部尾部风险释放压力约束大盘指数表现，但基于资金流向变化推测，ETF持续申购、融资盘助跌已经兑现、机构仓位再平衡，最差的时间窗口已经过去。

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