正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市缩量，盘面风格高低切有强化迹象。风格再平衡阶段，预计结构机会比较明确。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为54，处于中位区。结合情绪指数已经从07月08日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2026-7-15，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　今天韩国股市大反弹的情况下，A股方面AI抱团方向反而是全天表现弱势。一个比较核心的原因应该是受量化资金博弈的扰动。上周五卫星板块盘中受催化挤扰动强势拉升，主要是受量化集中买入推动，但隔日卫星板块普遍走出跳水的行为，侧面反应出当前场内与量化的博弈情绪是极度剧烈的。对于近两个交易日AI抱团方向的剧烈表现，应该也是与卫星板块有异曲同工的相似之处。即昨天A股午盘休市期间，韩国股市大幅反抽近5%后，A股午盘开市后AI科技也是在量化游资的带动下迅速跟进反弹，而今天则进入逆势博弈。

　　最近几周行情实际上已经处于高低切的状态，但对比2021年3月份前后的高低切行为，近期的风格高低切表现实际上并不是特别顺畅。因此，对于今天量化博弈下AI科技的再度走弱，是否会进一步强化资金重回低位弱势板块，这应该是当前比较值得关注的。特别是目前美日韩AI科技方向有企稳反抽，以及A股AI抱团方向已经有批量个股调整幅度达到30%左右的情况下。

　　综合来看，目前AI科技抱团降温、松动为主，并非抱团瓦解。因此，中期我们认为AI科技仍然是核心的参与方向。短期，对于低位方向应该是属于超跌修复、或者是局部超跌反弹的判断为主。策略上，右侧关注资金认同度比较高的医药、IT设备，或者是保险、证券等有业绩支撑的方向的超跌反弹机会为主；左侧，可以逐步分批试探布局获利回吐比较充分的PCB、光通信等细分方向个股。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）