正文

一、市场观点可能存在偏差

韩国股市盘中暴跌，影射到A股相关AI概念也走出比较明显的跌幅。临近半年报业绩窗口期，这里风格平衡的需求应该是明确的。关注被资金虹吸但业绩仍有亮点的方向超跌反弹机会为主。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为43，处于震荡区。给合情绪指数已经从06月15日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2026-6-23，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

三、偏差分析

对于近期市场资金规律分析，反复强调当AI题材风格进入极致抱团的情况下，我们参考的是2021年2月份前后新能源抱团阶段瓦解对市场节奏的影响。其次，基于最近两周AI虹吸非AI方向的行为实际上是远超预期的，因此过去一周我们增加了外围影射效应对A股抱团方向的情绪面角度分析。主要强调AI硬件炒作是基于全球市场共振情绪推动，因此外围AI概念表现很大程度会在情绪面影射到A股。

从盘面风格表现来看，昨天已经有大批量之前被AI虹吸的题材走出了长下影线的技术形态，并且昨天沪深两市成交额达到3.7万亿，为年内第二大单个交易日的成交额。技术心理分析的我度来看，无论是6月12日，还是6月22日，非AI方向走出大盘放量反抽配合的行为，均在一定程度上表明或者已经有增量资金试图介入非AI题材的形式阻断不断被强化的虹吸效应。因此，复盘过去一周盘面表现，全A等权指数实际上已经在逐步企稳（又或者说，医药、软件、部分消费板块指数已经有逐步企稳迹象）。

总体上来看，随着韩国最高金融监管机构严厉批评三星电子、SK海力士对应的相关杠杆产品，韩国股市指数今天也迎来了将近10%的跌幅。我们认为这对于杠杆资金是负面的，韩国指数的降温回落，可能会传导至AI股的AI抱团情绪的降温，这也有利于进一步阻断A股方面AI题材虹吸非AI方向的行为。因此，对于大盘的展望，短期可能还是需要关注大盘指数的剧烈波动风险。但对于非AI方向，我们认为虹吸放缓是有利于其超跌修复持续性的。

（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）