正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数总体震荡，但个股普遍弱势。当前资金生态是比较弱势的，策略上需要谨慎应对为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为25，处于震荡区。结合情绪指数已经从05月21日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2026-6-4，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　盘面表现方面来看，仍然是部分AI相关的方向表现较好。从资金生态方面来看，当前资金合力状态已经较5月份明显降温，主要休整在ETF持续趋势赎回的基础上，5月份主要增量之一融资盘已经进入降温甚至是减仓的迹象。因此，当前实际上只有机构抱团的方向仍然有边际资金参与外，其他方向总体是表现弱势的。我们认为，资金生态已经开始有分歧的情况下，当前极致的抱团风格是脆弱的。

　　对于大盘的判断，以及基于当前行情比较类似2021年2月份前后的表现。我们认为在融资盘已经松动的情况下，未来两周机构在高拥挤的AI方向进行抱团的行为可能会面临机构获利盘冲击将是大概率事件。下阶段机构的获利了行情为，可能会带来多类主体多杀多的压力。而只有风险释放充分、以及景气逻辑明确的超大市值中军逐步企稳，那么整体行情才会有修复机会。

　　总体上来看，我们的观点认为，目前大盘高位剧烈波动为主。对于中短期行情的展望，我们认为需要谨慎应对为主。而只有极致抱团方向的行为阶段瓦解，虹吸存量资金的路径打破，高低切的情绪才会有延续。因此，策略上，短期谨慎的态度参与为主，一旦机构极致抱团的方向多杀多行为兑现，那么就可以关注高低切的机会。中期，仍然是景气方向的是主导多不变。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）