正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市成交额持续维持在3万亿以上水平，资金基本集中在AI为代表的相关方向参与，总体呈现强者恒强的状态。短线跟右侧策略应对，但需要关注ETF、大股东的赎回行为同样在兑现中。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为46，处于震荡区。结合情绪指数已经从05月11日高位回落，但是近期股指却以趋势性上涨为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经阶段性分岐。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着股指上涨动能已经阶段性放缓。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2026-05-13，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　五一假期之后，沪深两市成交额持续维持在3万亿以上，核心是五一假期之后超大量级增量资金流入AI相关方向（半导体、元器件、通信设备、IT设备等，机构席位、融资盘相关增量非常明显）。技术心理分析的角度来看，我们认为由于这一轮的增量资金主要来自于新基金的发行、信用帐户的新增开户数的中期增量推动，因此这批资金不会轻易撤出市场，这将会为市场持续来带交投情绪的活跃，意味着指数即使有回调，可能也会有阶段性反复降温的信号出现才会兑现。

　　从席位数据方面来看，过去两个交易日龙虎榜的交投行为已经比较分散，说明有部分资金已经转向谨慎的状态。而对于今天盘面表现方面来看，午盘以AI为代表的方向持续强势，但个股行为方面则是震荡偏弱为主（特别是以微盘股指数表现来看）。因此，再结合近期ETF持续赎回、大股东减持增加的行为来看，我们认为这里AI方向的加速可能将会迎来多空之间的博弈的概率加大，需要防范牛市的短期回撤可能对净值的扰动也会是相对明显的风险。

　　总体上来看，我们的观点认为，增量资金短期出现大规模介入的情况下，市场情绪是极度亢奋的。短期，预计AI为代表的方向可能会有非理性的加速行为；另一方面，基于ETF赎回、股东减持的行为来看，我们认为已经有中线资金在兑现收益。因此，短期主要跟右侧以博弈的心态参与，但需要防范加速上涨之后可能会迎来剧烈波动的风险。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）