正文

　　一、市场观点可能存在偏差

　　两市成交额重回3万亿水平，交投情绪表现强势。或者类似有1月份的相对偏强的震荡向上节奏。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为67，处于中位区。结合情绪指数已经从04月24日低位回升，并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态（多空均衡状态）。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2026-5-6，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　五一期间外围市场表现强劲，A股基本也顺着节前的强势方向走出开门红行情。虽然五一假期前一周，以光模块为代表的方向因为交易拥挤度极致高的预期下有休整，但并没有带动市场情绪的回落（特别是对于同样阶段表现强势的锂电、商业航天），反而是有半导体、医药为代表的大市值中军逆势异动。这表明当前场内的资金流动性还是比较充裕的，指数在多杀多回调之前，应该会有阶段性比较明显的筑顶信号出现。

　　从资金主体的角度来看，近期只有被动配置型的宽基ETF有比较持续的赎回行为。而从龙虎榜、融资盘、外资以及机构席位的异动情况来看，总体上来看还是相对偏积极的；从题材的角度来看，上述提到的多头方向，预计在光模块中线顶部休整的过程中，还是会有局部的对冲效应。下一阶段的调整，可能仍然是取决于交易拥挤度高的光模块方向的下跌情绪带动。

　　总体上来看，我们的观点认为，短期的资金行为还是蛮亢奋的，沪深两市的成交额已经再度回升至3万亿的规模，CPO为代表的存量获利盘消化过程中，还是有新的增量继续做多主线的其他细分方向。预计短期行情还是维持结构偏强的带动下交投情绪强势的阶段。右侧，主要关注国产算力（AI芯片、存储芯片、华为算力等），以及电池储能、商业航天、医药为代表的参与机会。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）