苑东生物[688513]

1.未见其人，一阵爽朗的笑声便先飘过来。投身医药行业三十余年，王颖始终保持着创业者般的激情，不见岁月的倦怠。聊起企业近况，她笑语盈盈、语调高昂，言至尽兴处不禁拍掌、顿脚，高跟鞋在地板上踏出利落的回响。川妹子的热辣直爽，在她身上得到鲜明的体现。但将时间回拨至五年前，王颖和苑东生物冲击科创板的挫败经历，让她这样的乐天派也直言“委屈”。彼时科创板生物医药板块以创新药、高端医疗器械为主，以高端仿制药起家的苑东生物，一度引来市场对其科创成色的非议，最终其选择“主动撤单”。王颖至今回想起来都有些愤懑：“高端仿制药也是有技术壁垒的，不代表没有科技含量。也有券商劝我们再试一次，我说太委屈了，没有量化指标判断我们科创成色的话，不去。”好在苑东生物等到了《科创属性评价指引》出台，公司在研发投入、发明专利等指标上远远高出相应要求。王颖心里有了底，决心让苑东生物“返场再考”。最终历经518个日夜、数轮问询回复后，苑东生物成功敲响上市锣。回想起这段经历，王颖打趣道：“委屈还是‘有用’的。”这才有了今年在创新药赛道的“黑马”：苑东生物创新药布局从“0到1”走向“从1到N”的进阶阶段，多条管线取得了实质性进展，股价也随之一路上行，彰显出投资者对公司价值的认可。择难路而行回溯苑东生物的成长史，其一开始便刻意避开了看似轻松的那条路。据王颖介绍，苑东生物成立之初便选择做高端仿制药，使其避免了与众多中小企业在低端产品上进行纯粹的成本竞争。这一选择在十余年后依然奏效。在仿制药市场整体承压的背景下，“赚钱难”成了业内普遍的烦恼，在部分产品受集采影响的背景下，苑东生物业绩仍然维持了稳健增长的势头。2025年上半年，公司实现归母净利润1.37亿元，剔除股权激励费用影响后，同比实现增长。此外，苑东生物从创业初期就坚持“原料制剂一体化”路径。王颖将原料药之于生物医药，视为芯片之于电子产品，属于“卡脖子”环节。自主掌控原料药，不仅保证了供应链的稳定和安全，更带来了显著的成本优势和质量控制能力，这是许多单纯做制剂的企业所不具备的。最后是严格的质量管理。创业前，王颖在两家知名药企从事药品质量分析和质量管理工作。这是她医药职业生涯的起点，对质量的追求也因此贯穿了她的创业生涯。一个例证是，今年5月，素以审查严苛闻名的美国食品药品监督管理局（FDA）两次“空降”苑东生物的成都工厂进行飞行检查，根据FDA的官网公开查询，最终公司以零缺陷的结果获得通过。目前，苑东生物已成功实现70余个高端化学药品的产业化，包括9个国内首仿产品，61个通过一致性评价（其中16个为首家通过）产品，2个FDA批准的ANDA文号。化委屈为动力尽管来自仿制药的营收仍是苑东生物总体收入的主要部分，但在王颖的规划中，创新药才是通往未来的“船票”。“我们从2012年开始就投资研发，2015年取得创新药的批件，我当时觉得一定要做创新药，要高质量发展。”王颖回忆道。沿循这一路径，苑东生物采取了“以仿促创、仿创结合、创仿双发”的战略。谈及二者之间的关系，王颖给出了一个形象的比喻：企业经营发展之路就像跑马拉松，刚开始是模仿别人跑，到跟随跑，再到伴跑，最后才能领跑。用仿制药的现金流来“养”创新药，正是仿创结合的关键。目前，苑东生物创新药管线完成了从“0到1”的布局，已转向“从1到N”的突破。2025年上半年，苑东生物的创新管线取得了不少实质性进展：在小分子新药领域，优格列汀片Ⅲ期单药临床试验已取得临床试验报告；EP-0108胶囊已获得CDE临床试验默示许可。生物药领域，麻醉镇痛领域EP-9001A单抗注射液已完成Ib期临床研究；ADC创新药YLSH003已完成IND申报并被受理。整体上看，目前苑东生物在研项目80余个，其中创新药项目占比达24.4%。对于二级市场而言，随着这些管线逐步推进，苑东生物的创新药“浓度”会逐渐提高，或带动其估值体系的切换。谈及这份成绩单，王颖称：“我们没有迷路，我们‘不乱窜’。把目标路径想清楚，照着去做，到时候不知不觉回过头来，就发现目标已经实现了。”回望来时经历，王颖与苑东生物的每一次“委屈”都没有白受，化作梦想的动力——“闯关”科创板为其带来了资本市场的加持、市场对仿制药的质疑逼出了更清晰的创新路径、严苛的质量体系逼出了更国际化的合规能力。站在当下节点，她半开玩笑地说：“我还是有点梦想的。”王颖希望，十年后，苑东生物利润与营收规模均能实现可观增长。那些曾被消化掉的“委屈”，都是这份梦想的新注脚，也必将陪伴她与苑东生物，走得更远。 (08:07)

2.王颖始终保持着创业者般的激情，不见岁月的倦怠。聊起企业近况，她笑语盈盈、语调高昂，言至尽兴处不禁拍掌、顿脚，高跟鞋... (06:07)

1.10月18日公告，成都苑东生物制药股份有限公司全资子公司成都硕德药业有限公司于近日收到国家药品监督管理局（以下简称“国家药监局”）核准签发的《药品注册证书》，药品名称：艾拉莫德片。艾拉莫德片活性成份为艾拉莫德，适应症为活动性类风湿关节炎。艾拉莫德片属于《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》乙类品种。国家药监局官网显示，艾拉莫德片由海南先声药业有限公司开发并于2011年8月在中国获批上市，商品名为艾得辛，国内还有正大清江制药、扬子江药业、圣华曦药业、四川国为制药四家国产仿制药获得批准。米内网重点省市公立医院数据显示，艾拉莫德片2024年销售金额约38,211万元，同比增长12.90%。 (15:07)

1.创新药题材早盘资金净流出2.17亿元，创新药是该股核心题材，个股有可能受整体板块拖累，注意风险。 (13:07)

1.创新药题材早盘资金净流出4.86亿元，创新药是该股核心题材，个股有可能受整体板块拖累，注意风险。 (13:07)

1.创新药题材早盘资金净流出3.75亿元，创新药是该股核心题材，个股有可能受整体板块拖累，注意风险。 (13:07)

1.苑东生物(688513)当日股价一度接近短线压力位57.45元附近，且当天超大单资金净流出101.26万元，个股恐缺乏突破动力。 (19:36)

1.苑东生物(688513)连续多个季度投资收益和营业利润此增彼减，似有意操纵利润使其保持在一定范围内。 (23:13)

1.苑东生物(688513)连续多个季度投资收益和营业利润此增彼减，似有意操纵利润使其保持在一定范围内。 (22:53)

2.苑东生物(688513)已持续多个季度应收账款或应收票据异常升高，与此同时营销售商品提供劳务收到的现金与营业收入之间存在一定差额，有虚增收入嫌疑。 (22:53)

1.苑东生物(688513)员工人均效益持续3年下降（当前为：0.00%），公司生产经营效率在持续下降。 (23:13)

1.苑东生物(688513)应收账款增速(-100.00%)远大于营业收入的增速(-100.00%)，表示公司应收账款难以及时收回，公司资金回笼状况不佳。 (23:13)

1.最新一期数据显示苑东生物(688513)整体经营能力较前期有所减弱（详见前期异动），投资者对公司经营方面的担忧情绪持续漫延，股价持续下行。 (22:33)

1.苑东生物(688513)应收账款增速(8.26%)远大于营业收入的增速(114.12%)，表示公司应收账款难以及时收回，公司资金回笼状况不佳。 (22:53)

1.苑东生物当前主营业务收入为6.54亿元，产出投入比为313.36%，同比降低了35.60%。 (18:22)

1.苑东生物当前国内业务总收入为6.43亿元，同比减少2.56%。 (18:36)

2.苑东生物最新数据显示，制剂销售业务本期收入为5.15亿元，比去年同期下降8.77%。 (18:27)

3.苑东生物当前主营业务中的原料药销售业务产出投入比为115.33%，同比减少38.62%，该业务占主营收入的比例为9.22%;其他业务产出投入比为21.23%，同比减少99.97%，该业务占主营收入的比例为1.22%;制剂销售业务产出投入比为393.56%，同比减少9.08%，该业务占主营收入的比例为78.75%。 (18:24)

4.苑东生物当前主营业务中的制剂销售业务毛利率为79.74%，同比下跌1.84%，该业务占主营收入的比例为78.75%;原料药销售业务毛利率为53.56%，同比下跌17.94%，该业务占主营收入的比例为9.22%;其他业务毛利率为17.51%，同比下跌82.46%，该业务占主营收入的比例为1.22%。 (18:23)